“金秋九月”鋼材整體需求回升幅度較小，供應(yīng)預(yù)計略減，出口維持，基本面難有大幅改善。三季度國內(nèi)需求緩慢復(fù)蘇，隨著一系列政策組合拳落地，內(nèi)生增長動力有望修復(fù)，經(jīng)濟預(yù)期向好，但由于政策傳導(dǎo)至實際需求仍有時滯，效果短期難以顯現(xiàn)。整體看，九月基本面難有大幅波動，宏觀預(yù)期反復(fù)，推動鋼材價格震蕩運行。就目前來講，市場商家對后期市場持謹慎觀望心態(tài)，10月鋼材價格走勢如何，接下來，筆者就現(xiàn)階段市場情況進行后市解析。

一、成交量重心下移 需求疲軟

從圖可以看出，23年以來全國焊管整體成交量重心下移，需求同比2022年釋放較為緩慢，其影響需求的最大因素則是房地產(chǎn)項目的大幅減少，以及下游的資金壓力和采購的謹慎度增加，商家多以按需采購為主整體交投受阻，需求呈疲軟態(tài)勢。

二、社會庫存有增量 降庫難

在需求疲軟的影響下，市場日常補貨操作不積極，全國焊管庫存總量同比去年減量明顯，截止9月21日，全國焊管總庫存為85.43萬噸，較八月底增加1.86萬噸，較去年同期增加1.9萬噸，9月份社會庫存回升。庫存有小幅上漲的主要因素是鋼廠生產(chǎn)投放量有所增加以及旺季預(yù)期加持下市場補庫意愿增強等因素影響。雖然當前主導(dǎo)鋼廠不會有增產(chǎn)的計劃，但市場上目前現(xiàn)有的需求短時間內(nèi)不會有大幅增加的改善，特別是在多變的行情下，下游采購也靈活多變，在買漲不買跌的情況下按需采購較多，因此短時間內(nèi)整體庫存出現(xiàn)大幅下降的可能性不大。

三、價格承壓震蕩 反彈慢

從九月初至今，唐山市場焊管價格震蕩運行，上海焊管價格持穩(wěn)運行，樂從焊管價格下跌20元/噸，市場情緒延續(xù)偏弱。從市場調(diào)研情況來看，自3月份價格大幅下跌以來，貿(mào)易商操作較為謹慎，多以降庫、出貨為主，當前基本面并未改善，仍處于供強需弱局面，后市仍需關(guān)注產(chǎn)量調(diào)控政策的力度，以及原料端的走勢對于焊管的影響。金九銀十，市場需求未完全釋放的情況下，原料走強、宏觀政策持續(xù)發(fā)力，使全國焊管價格有所支撐，預(yù)計10月焊管價格震蕩運行。

對于短期走勢：整體來看，近期無論是降息降準，還是房地產(chǎn)“認房不認貸”等一系列利好政策，宏觀消息面對市場情緒有一定修復(fù)，但實際影響還需要看政策落地情況；而且當前市場正處于旺季驗證的重要階段，受需求恢復(fù)滯緩影響，整體市場情緒并不高。伴隨著地產(chǎn)等利好政策持續(xù)發(fā)力、基本面繼續(xù)改善的影響下，鋼價具備一定上漲動力。不過由于近期需求整體改善有限，旺季需求成色不足或已成定局。因此預(yù)計10月全國市場焊管價格或震蕩盤整運行為主。